[인도주식] Mankind Pharma 분석, 인도 제약 회사

기업 개요 (Corporate Overview)

Mankind Pharma Ltd(MPL)는 인도에서 국내 매출 기준 4위, 판매량 기준 3위 제약 회사입니다. 

이 회사는 급성 및 만성 치료 영역을 위한 광범위한 제약 제형과 여러 소비자 건강 관리 제품을 개발, 제조 및 판매합니다.

 

MPL은 국내 시장에 초점을 맞추고 있으며, 그 결과 인도에서의 운영 수익이 FY22 전체 운영 수익의 97.60%를 차지했으며, 이는 동종 기업 중 가장 높은 수준입니다. 고품질 제품을 합리적인 가격에 제공한다는 목표로 인도 제약 제제와 소비자 건강 관리 부문의 교차점에서 운영되며 사내 브랜드 구축 및 확장에 대한 입증된 실적을 보유하고 있습니다. 

 

2022년 12월 MAT를 위해 회사는 36개의 제약 브랜드를 만들었으며 각 브랜드는 국내 매출에서 Rs 50 crore 이상을 달성했습니다.

 

MPL은 인도 제약 시장(IPM)에서 가장 큰 의료 대표 유통 네트워크 중 하나를 보유하고 있으며 인도 의사의 80% 이상이 2022년 12월 MAT용 제형을 처방하여 MPL이 인도에서 브랜드를 구축하는 데 도움을 주었습니다.

MPL의 국내 판매는 같은 기간 동안 약 6094억 루피에서 약 8390억 루피로 약 12%의 CAGR로 증가했으며, 이는 IPM의 약 1.3배입니다. 1,503 crore ~ ​​약 Rs 1,938 crore. 인도에서는 항감염제, 심혈관, 위장, 항당뇨병, 신경/CNS, 비타민/미네랄/영양소, 호흡기 등 다양한 급성 및 만성 치료 분야에서 활동하고 있습니다. 

 

2007년 소비자 건강 관리 산업에 진출한 이후 회사는 콘돔, 임신 감지, 응급 피임, 제산제 분말, 비타민 및 미네랄 보충제, 항여드름 제제 범주에서 몇 가지 고유한 브랜드를 설립했습니다. MPL은 인도 최대 콘돔 제조 업체 입니다.

 

2022년 12월 31일 현재 MPL은 11,691명의 의료 담당자와 3,561명의 현장 관리자로 구성된 현장 인력과 함께 Pan-India 마케팅 입지를 확보했습니다. 또한 2022년 12월 31일까지 9개월 동안 12,000명 이상의 Stockists에게 제품을 판매하고 75명의 청산 및 전달(C&F) 에이전트와 협력하여 인도에서 상당한 유통 네트워크를 구축했습니다.

 

2022년 12월 31일 현재 인도에서 25개의 제조 시설을 운영하고 있으며 4,121명의 제조 근로자를 고용하고 있습니다. 회사는 2022년 12월 31일 기준으로 600명 이상의 과학자와 전담 사내 R&D 센터를 보유하고 있습니다. Manforce Condoms, Prega News, Gas-O-Fast, Nurokind, Telmikind, Dydroboon 및 기타 잘 알려진 브랜드는 베스트셀러에 속합니다. 

 

제품 라인업 (Product Lineup)

Mankind Pharma는 다양한 의료 분야에서 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 그 중에서도 치과 분야에서는 치아 위생용품, 치아 진료용품, 구강용 의약품 등을 생산하며, 신경과학 분야에서는 진통제, 안정제, 항우울제 등의 제품을 생산하고 있습니다. 또한, 회사는 감염병 분야에서도 항생제, 항바이러스제 등의 제품을 생산하고 있습니다.

 

경쟁 분석 (Competitive Analysis)

Mankind Pharma는 인도 내에서는 대형 기업들과 경쟁하고 있습니다. 그 중에서도 Cipla, Dr. Reddy's Laboratories, Lupin 등의 기업들이 주요 경쟁 업체입니다. 하지만, Mankind Pharma는 가정용품 및 개인용품 분야에서 경쟁 업체보다 높은 성장을 보이고 있습니다.

 

경쟁 위험
인도 제약 시장과 소비자 건강 산업은 경쟁이 치열합니다.
Mankind Pharma의 제품은 의약품 및 소비자 의료 산업의 경쟁자들에 의해 상업화되거나 개발 중인 제품과의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. Mankind Pharma는 지역 또는 다국적 기업과 경쟁하기 때문에 시장 지위와 시장 점유율을 유지할 수 없습니다.
Mankind Pharma는 Sun Pharma, Torrent Pharma, Zydus Lifesciences, Abbott 등과 같은 경험이 풍부한 플레이어들의 경쟁에 직면할 만성 치료 분야로 공격적으로 확장할 계획입니다.

 

API 가격 변동성 (Volatility in API prices)
Mankind Pharma가 제조 작업에 사용하는 주요 원료에는 제형용 API, 내부적으로 제조된 API의 주요 출발 원료 및 중간재와 첨가제, 제조 소모품, 실험실 화학물질 및 포장재와 같은 기타 재료가 포함됩니다.
 
이러한 주요 원재료의 ~93% 또는 완제품을 인도에서 조달하고 있지만, 여전히 이러한 원재료 가격의 변동성 위험에 직면하여 API 가격 변동성에 악영향을 미칠 수 있습니다

 

치료 집중력
IQVIA MAT 2022년 12월에 따르면 Mankind Pharma의 만성 침투율은 34%로 낮았습니다. IPM 침투율은 38%입니다. Mankind Pharma는 포트폴리오에서 급성 제품의 비율이 더 높고 매출은 계절에 따라 달라집니다. 계절적 영향은 마진, 현금 흐름과 같은 회사의 재무에 악영향을 미칠 수 있습니다.

 

의료 대표자의 감소

인도 제약 시장에서 효과적인 판매를 위해, Mankind Pharma는 경험이 풍부할 뿐만 아니라 제품을 판매하고 유통하기 위한 의료 대표, 현장 관리자의 거대한 네트워크에 의존하고 있습니다.

FY20, FY21, FY22 및 9개월 동안 2021년 12월과 2022년 12월에 종료된 소모량은 각각 2,080명, 1,572명, 2,681명, 2,311명, 3,126명으로 의료 대표자와 현장 관리자의 소모량은 각각 19.21%, 13.68%, 21.13%, 12.98%, 16.02%였습니다.

Mankind Pharma가 의료 대표자와 현장 관리자를 고용할 수 없는 경우 필요한 지식, 경험 또는 전문 지식 또는 국내 판매 및 유통 네트워크를 유지하고 성장시키는 것은 IPM에서 대부분의 수익을 얻기 때문에 사업이 중단될 수 있습니다.

 

재무 분석 (Financial Analysis)

Mankind Pharma는 인도 내에서 수입 상위 10위에 해당하는 기업 중 하나입니다. 2020년 매출은 약 83억 달러에 이르며, 순이익은 약 13억 달러였습니다. 또한, 회사의 자산 총액은 약 37억 달러입니다.